Pomer ceny k zisku alebo pomer P/E ratio je základný finančný ukazovateľ, ktorý investori a analytici používajú na hodnotenie hodnoty spoločnosti v pomere k jej ziskom. Predstavuje prehľad toho, koľko je trh ochotný zaplatiť za zisky spoločnosti, a môže byť významným ukazovateľom rastových vyhliadok a rizikového profilu spoločnosti.
Výpočet ukazovateľa P/E
Pomer P/E sa vypočíta vydelením aktuálnej trhovej ceny akcií spoločnosti jej ziskom na akciu (EPS).
Pomer P/E ratio = aktuálna trhová cena na akciu / Zisk na akciu (EPS)
Trhová cena na akciu
- Ide o aktuálnu obchodnú cenu jednej akcie spoločnosti.
Zisk na akciu (EPS) earnings per share
- EPS sa vypočíta vydelením čistého zisku spoločnosti počtom akcií v obehu.
Typy ukazovateľa P/E
1. Kĺzavý ukazovateľ P/E
- Vychádza zo zisku spoločnosti za posledných 12 mesiacov, čiže 1 rok.
- Je vecnejší, pretože vychádza zo skutočných ziskov.
2. Forward P/E Ratio
- Vychádza z predpokladaných ziskov spoločnosti za nasledujúcich 12 mesiacov.
- Viac špekulatívny, keďže sa opiera o prognózy, očakávania a predpoklady.
Interpretácia ukazovateľa P/E
Vysoký pomer P/E
- Môže naznačovať, že trh má vysoké očakávania týkajúce sa budúceho rastu spoločnosti.
- Môže tiež signalizovať nadhodnotenú akciu, ak vyhliadky zisku spoločnosti nie sú také sľubné.
Nízky pomer P/E
- Môže naznačovať, že trh má nižšie očakávania rastu alebo že spoločnosť je podhodnotená.
- Nízke P/E nemusí vždy znamenať dobrú investíciu, pretože môže odrážať základné problémy spoločnosti.
Porovnávacia analýza
- Pomer P/E sa často používa pri porovnávacej analýze s inými spoločnosťami v rovnakom odvetví alebo sektore.
- Pohľad na priemerné P/E v odvetví môže poskytnúť informácie o tom, či je konkrétna spoločnosť ocenená spravodlivo.
Obmedzenia ukazovateľa P/E ratio
- Pomer P/E nezohľadňuje rozdiely v miere rastu medzi spoločnosťami.
- Nemusí byť vhodný pre spoločnosti so zápornými ziskami.
- Neberie do úvahy iné finančné faktory, ako je dlh, peňažné toky alebo dividendy.
Zhrnutie
Ukazovateľ P/E ratio je cenným nástrojom na posúdenie trhového ocenenia spoločnosti vo vzťahu k jej ziskom na akciovom trhu. Aj keď poskytuje dôležité informácie, spoliehanie sa výlučne na tento ukazovateľ môže byť zavádzajúce. Mal by sa používať v spojení s ďalšími finančnými ukazovateľmi a komplexným pochopením odvetvia spoločnosti, konkurencie a celkových hospodárskych podmienok. Týmto spôsobom môže byť ukazovateľ P/E významnou zložkou pri investičnom rozhodovaní.
